作家：西部期货

【甲醇】

上周甲醇主力合约收于2441元/吨，周度跌幅2.28%；太仓基差收于4点，周度飞腾2点。

周内资本端煤炭价钱持续企稳，甲醇下方支合腕分解一般，近期区域内回程车较少，运脚存在飞腾预期，部分坐褥企业为保证闲居出货量从而小幅让利，下流阛阓需求无昭着增量，甲醇现阶段自己供需矛盾尚不凸起【SOE-035】ハイパー×ギリモザ ハイパーギリモザ Ami，但MTO安装利润赔本较大【SOE-035】ハイパー×ギリモザ ハイパーギリモザ Ami，后期下流MTO安装存在降负泊车的可能。

具体数据来看，资本方面，Wind裸露12月8日天津港(600717)能源煤平仓价收于824元/吨，周内小幅飞腾7元/吨，甲醇下方支合腕分解一般，上周现款流资本折算后的煤头安装坐褥利润环比飞腾30.24%，爸爸与女儿收于93.54元/吨。

供给方面，上周甲醇产量为173.14万吨，环比飞腾0.30%，在面前安装利润成就的布景下，短期内甲醇供应或将一直保合手高位动手。诚然西南地区部分自然气制甲醇安装陆续限气考试，但对国内合座开工影响有限。

需求方面，上周宇宙MTO安装开工率收于88.16%，西北某厂家安装周内泊车，华东、山东烯烃安装负荷稍降，行业开工小幅下落0.57%；传统下流开工率涨跌互现，其中醋酸开工率大幅飞腾11.88%。现阶段结尾需求合座波动有限，产业链从下到上裂缝传导，下流烯烃居品价钱走势弱于甲醇，MTO安装利润赔本加重。

库存方面，上周口岸库存飞腾1.50%，江苏地区抵港船货数目较少，主流区域在沿江船发货支合手下去库幅度较大；福建地区周期内入口船只集结抵港，跟随下流需求缩减，库存蓄积昭着，口岸合座小幅累库。本周瞻望甲醇洋货源将集结抵港，口岸持续累库概率较大。

笼统而言，近期国内雨雪天气加多，运脚及货色输送速率受到影响，部分厂商让利出货，但下流不雅望厚谊较重，入市补货操作严慎，阛阓成交放量有限。中期来看，甲醇阛阓暂时不具备能有劲鼓励行情走势的逻辑，瞻望盘面合座仍保合手宽幅漂泊，后期主要神气伊朗限气计谋的影响、煤炭价钱涨跌情况、烯烃安装开工情状及国内宏不雅厚谊变化。

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